海外需求爆表！储能产业链个股梳理

储能板块在9月4日相对强势，板块中天宏锂电、正业科技、通润装备涨停；上能电气、科陆电子、海博思创等跟涨。

综合市场观点来看，海外需求的激增，是储能板块持续走强的主要推动因素。某头部储能公司业务负责人在接受证券时报采访时表示，海外市场传统电力已进入瓶颈期，而新能源投资热潮持续，拉动国内储能订单大涨，尤其是新兴市场。

国信证券也表示，中东、东南亚、南非、印度、拉美等新兴市场多地存在电力紧缺问题，各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升，因而新兴市场有望成为中国储能企业出口重要方向。

从行业数据来看，中国储能企业的出海确实强劲。据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业数据库统计，上半年中国企业新获199个海外储能订单（合作），总规模超160GWh，同比增长220.28%。

具体到公司层面，部分公司的储能业务增速明显，甚至超过了自己的传统优势业务。比如阳光电源，上半年储能业务收入178.03亿元，同比增长127.78%，占总营收的40.89%，首次超越光伏业务成为第一大收入来源。科陆电子储能业务实现收入12.82亿元，同比增长177.15%，占总营收的49.83%，首次超越智能电网业务。

往后看，中信证券指出，从各家电池厂25H1业绩会交流看，今年以来头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满。从产业价值分配来看，预计电池厂及头部集成商将率先获得增量收益，2025年国内储能业务有望摆脱过去“不赚钱”的局面，盈利进入修复通道。

而从产业链角度来看，爱建证券认为，储能系统主要由电池组（宁德时代、国轩高科等）、能量管理系统（许继电气、中天科技等）、储能变流器（阳光电源、科华数据等）以及其他电气设备构成，最终应用场景包括电站、电网公司、工商业、家庭户等。