电子行业半年报收官 AI成业绩增长核心引擎

随着2025年半年报披露落下帷幕，A股电子行业上半年业绩版图显现。在人工智能技术快速发展的推动下，电子行业景气度持续提升。工信部发布的数据显示，上半年规模以上电子信息制造业实现营业收入8.04万亿元，同比增长9.4%；实现利润总额3024亿元，同比增长3.5%。另据同花顺统计，截至9月1日，按照申万行业分类，A股共有485家电子行业公司披露了2025年半年报，其中282家实现了归母净利润的同比增长，占比达58.14%。

AI驱动多家龙头企业业绩亮眼

人工智能（AI）技术的爆发式发展成为推动电子行业业绩增长的核心动力。多家电子行业龙头企业在AI浪潮中抢占先机，实现了业绩的大幅增长。

其中，工业富联、立讯精密、京东方A、北方华创、中芯国际等行业巨头表现尤为突出，上半年净利润分别达到121.13亿元、66.44亿元、32.47亿元、32.08亿元、23.01亿元，位居行业前列。

作为高端智能制造及工业互联网服务商，工业富联充分受益于AI基础设施建设的高速发展。公司表示，2025年上半年，全球科技产业格局在智能革命浪潮下加速重构，以大模型与生成式AI为代表的技术突破推动应用生态进入爆发阶段。预计北美四大云服务商2025年合计资本开支将实现高速增长，其中AI云基础设施投入占比显著提升，带动高端AI服务器需求激增。报告期内，公司实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%；归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%。

立讯精密同样把握住了AI终端普及的机遇。公司指出，2025年消费电子行业正式迈入由AI驱动的全新创新周期，AI PC、AI手机、智能声学、智能穿戴等终端产品加速普及，以及空间计算设备体验的持续优化，共同激发了新一轮市场热潮。报告期内，公司消费电子业务表现稳健，成功导入多个新产品项目，并在AR（增强现实）/VR（虚拟现实）、消费级3D打印、机器人等新兴领域与客户加深合作。

在半导体产业链方面，半导体设备制造商北方华创上半年营收达到161.4亿元，同比增长29.51%。2025年上半年，北方华创完成收购芯源微，进一步完善了在半导体装备领域的产品线布局，特别是在光刻工序配套装备方面与原有半导体装备业务形成强大协同效应。集成电路晶圆代工企业中芯国际上半年营收同比增长23.14%，归母净利润同比增长39.76%。

市场回暖细分赛道多点开花

受益于AI算力发展机遇、市场需求回暖等因素，电子行业的多个细分赛道也涌现出一批高成长性企业，展现出行业全面复苏的良好态势。

在PCB（印制电路板）领域，胜宏科技和深南电路的业绩表现亮眼。胜宏科技上半年实现营业收入90.31亿元，同比增长86.0%；归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%。胜宏科技表示，报告期内，公司坚定执行“拥抱AI，奔向未来”的核心发展理念，精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，占据全球PCB制造技术制高点，凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，深耕细作国际头部大客户，快速落地AI算力、数据中心等领域的产品布局，实现大规模量产，产品结构持续优化，推动公司业绩高速增长。

深南电路上半年营业收入为104.53亿元，同比增长25.63%，归母净利润为13.60亿元，同比增长37.75%。在市场拓展方面，公司精准把握AI算力升级、存储市场回暖和汽车电动智能化三大增长机遇，通过强化市场开发力度、优化产品结构，提升市场竞争力。

另从净利润同比增长率（包括扭亏为盈公司）来看，多家公司实现了爆发式增长或显著改善。台基股份上半年净利润同比大幅增长，成功扭亏，展现了其在大功率半导体器件细分领域的综合实力。覆盖了消费电子结构件、电子化学品和分立器件等多个领域的光大同创、晶瑞电材和士兰微等公司净利润增速也超过10倍。

从营收增长维度看，在LED（发光二极管）领域，南极光以244.67%的增速拔得头筹；ODM（原始设计制造商）龙头华勤技术营收翻倍，同比增长113.06%，其在AI PC、AI手机等新兴终端的布局开始显现成效。

行业复苏后市投资主线清晰

对于电子行业上半年的业绩表现，多家机构对后市发展前景持乐观态度，并认为AI仍将是贯穿电子行业的核心投资主线。

财通证券研报分析认为，电子板块2025年第二季度业绩趋势保持向上，结构性特征明显。同比来看，2025年第二季度电子板块整体业绩趋势保持增长，其中受益于AI需求的PCB板块业绩增速高于行业平均。半导体方面，受益于半导体设备国产化、行业周期复苏、新品导入放量等因素，半导体设备及部分芯片设计公司业绩亦快速增长。

“继续看好AI产业链趋势，尤其是充分受益于全球AI算力需求增长的PCB、光通信、服务器ODM等领域。此外，随着模型能力的提升及AI应用场景的渗透，我们也看好受益于AI终端需求增长的头部ODM企业。”财通证券表示。

招商证券认为，随着终端品牌、芯片、软件应用等产业链龙头在AI技术上的共同投入，手机/PC/可穿戴/机器人/汽车/XR（扩展现实）/家居等终端有望迎来AI创新浪潮，把握AI端创新大势。

华金证券研报称，在以GPT、Gemini等大模型为代表的人工智能浪潮下，训练数据和参数规模快速增长。随着深度学习算法的优化、模型的成熟，推理型智能体AI对训练与推理计算需求的数量级提升。持续看好AI基础设施投资的高景气度。

中信证券则表示，看好9月消费电子AI端的产品创新与股价表现；继续坚定看好电子板块整体的未来行情，推荐半导体设备链、国产算力链、消费电子整体修复、海外算力链四条主线。