禾赛科技通过港交所聆讯！中概股回港“破冰”

中概股回港上市传来大消息。

据港交所8月31日晚间发布，全球激光雷达龙头禾赛科技通过港交所聆讯，拟在港上市。据中国证监会此前发布的文件，禾赛科技拟发行不超过5123.62万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

有分析指出，中概股回港通道已沉寂超过两年，禾赛科技通过港交所聆讯释放出通道重启的关键信号，或将为有计划回港上市的中概股提供重要参照。

禾赛科技通过港交所聆讯

8月31日晚间，据港交所文件，禾赛科技通过港交所聆讯，拟在港上市。数据显示，2022年、2023年、2024年，禾赛科技的净收入分别为1202.7百万元、1877.0百万元、2077.2百万元，2025年一季度，公司实现净收入525.3百万元，同比增长46.3%。

据中国证监会8月26日发布的文件，Hesai Group（禾赛科技）境外发行上市备案信息得到确认。文件显示，禾赛科技拟发行不超过5123.62万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市。

公开资料显示，禾赛科技成立于2014年，是一家全球化的激光雷达研发与制造企业，其最早专注于研发激光气体传感器，2016年开始探索无人驾驶激光雷达产品。目前，公司产品广泛应用于支持高级辅助驾驶系统（ADAS）的乘用车和商用车，以及自动驾驶汽车。

禾赛科技于2023年2月在美国纳斯达克上市，筹资1.9亿美元。截至8月29日收盘，禾赛科技美股股价报25.77美元/股，年内累计涨幅达86.47%，总市值为34.14亿美元（约合人民币243亿元）。

据禾赛科技最新发布的财报，今年二季度，公司实现营收同比增长54%至7.06亿元，净利润达4400万元，实现扭亏为盈，2024年同期亏损7200万元。

交付量方面，财报显示，2025年上半年，禾赛科技的激光雷达总交付量达54.79万台，同比增长276.2%，已经超越2024年全年。

今年二季度，禾赛科技的激光雷达总交付量达35.21万台，同比增长306.9%，延续高速增长态势。其中，ADAS（高级驾驶辅助系统）产品第二季度交付量为30.36万台，同比增长275.8%。

在机器人领域，禾赛科技二季度机器人激光雷达产品交付量为4.85万台，同比大幅增长743.6%。今年上半年，禾赛科技在机器人领域交付量为9.83万台，同比增长692.9%。禾赛科技的JT系列发布不到5个月累计交付量已突破10万台。

近年来，随着新能源汽车渗透率持续提升，产业变革进入“智能化”下半场，激光雷达成为智能汽车的“安全标配”。盖世汽车研究院报告显示，2024年国内激光雷达装机量首次突破150万颗，同比激增179.7%；2025年上半年即达100.2万颗，同比再增71%，全年有望冲击250万颗。

天风证券表示，禾赛科技有望持续受益于自动驾驶行业发展下L2+/L3渗透率提升，中国市场激光雷达已渗透至12万元左右的车型，海外市场OEM定点逐步落地。机器人业务有望成为公司第二增长曲线，激光雷达产品适用于广泛的机器人应用场景，JT系列产品交付量今年有望快速增长，看好禾赛领先的技术能力和大规模交付能力，以及更多OEM合作及相关车型发布。

中概股回港“破冰”

回顾中概股回港历程，自2018年香港联合交易所上市制度改革以来，已有33家中概股到香港上市。但近两年来，这一进程明显放缓，上一单中概股回港项目是2023年4月的陆控，且采用“介绍上市”模式未募集资金。而此前最后一单实现融资的回港项目是2022年11月的奇富科技，其募资规模为3.2亿港元。

由此可见，中概股回港通道已沉寂超过两年，禾赛科技通过港交所聆讯释放出通道重启的关键信号。另外，禾赛科技还有望成为第一家通过“科企专线”（简单讲即以保密形式递交香港申请）完成IPO的企业，最快年内在港挂牌上市。

今年5月6日，香港证监会与香港交易所发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。

“特专科技公司及生物科技公司一般处于早期发展阶段或产品尚未商业化的阶段。与其他行业相比，过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或上市计划，可能会为这些公司带来过高的风险。”公告指出，“为帮助这些公司减轻有关风险，联交所将允许根据《主板上市规则》第十八C章及十八A章上市的公司以保密形式提交申请版本。”

据港交所CEO陈翊庭在港交所中期业绩发布会上透露，自“科企专线”推出以来，港交所一共新增了50家18A、18C申请。

香港交易所上市主管伍洁镟此前表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的优质公司来港上市，并对潜在发行人筹备上市的过程提供支持。因此，我们很高兴推出‘科企专线’，为特专科技公司及生物科技公司在提交上市申请前提供专门的指引。‘科企专线’在这些企业筹备上市的早期阶段为它们解答关键问题，帮助它们更清楚地了解并满足相关上市规定，进一步协助它们更有效率地筹备上市。通过‘科企专线’，香港交易所希望不断提升监管透明度，支持创新企业的发展，推动科技进步，进一步增强香港市场的活力、竞争力和韧性。”